Visão de Investidores Internacionais e Locais sobre o Mercado Financeiro Brasileiro
O Itaú BBA realizou uma série de diálogos com mais de 100 investidores institucionais globalmente. Em um relatório recente sobre esse roadshow, o banco destacou que o Brasil é amplamente considerado overweight entre mercados emergentes, ou seja, com uma exposição superior à média.
A maioria dos investidores das Américas e Europa consideram o Brasil como o país preferido para a alocação de recursos. A alta estimada de 18% no retorno sobre patrimônio (ROE) do Brasil para 2024, o mais alto entre os países emergentes, auxiliou na consolidação dessa visão.
Ações de destaque no Mercado Brasileiro
Três ações são unanimidade entre os participantes do roadshow: Mercado Livre (MELI34), setor financeiro (com destaque para os bancos) e Localiza (RENT3). O MELI34 é uma empresa argentina listada na Nasdaq, mas que tem uma expressiva exposição ao mercado brasileiro.
O BBA também mencionou as expectativas positivas para o ciclo de lucros brasileiros em 2024, com uma estimativa de aumento de 13% na lucratividade por ação (EPS). Esse otimismo parece ser mais forte entre investidores estrangeiros em comparação aos locais.
Análise Setorial
O setor financeiro foi uma área de destaque nas discussões, tanto para investidores locais quanto estrangeiros. Além disso, o setor de empresas cíclicas domésticas está sendo percebido como promissor, com a expectativa de benefícios decorrentes da queda dos juros em 2024. A ação que gerou mais interesse nesse setor foi a Localiza (RENT3).
O setor de commodities, com a Vale (VALE3) à frente, também gera interesse, especialmente por parte dos investidores estrangeiros. O petróleo é percebido positivamente, enquanto a celulose não se destacou tanto. Setores como saúde e utilities mostraram algumas diferenças de percepção entre o público local e o internacional.
Preferências dos Investidores por Região
O Itaú BBA também apresentou um mapa ilustrando as preferências dos investidores por região. Nos EUA, as empresas favoritas são o Mercado Livre, a Localiza e empresas do setor financeiro, com interesse em expandir suas posições em empresas cíclicas de qualidade.
Na Europa, além do Mercado Livre, a WEG e a Raia Drogasil também fazem parte do consenso, com um interesse similar em ações cíclicas de qualidade. No Brasil, existem preferências diferentes entre os investidores do Rio de Janeiro e de São Paulo, mas os setores financeiro, utilities e cíclicos são os mais visados em ambas as regiões.
