Entendendo o Otimismo dos Investidores no Mercado Financeiro
À medida que iniciamos um novo ano, observamos um crescente otimismo entre os investidores americanos, com indicativos de maior disposição ao risco no mercado financeiro. Apesar dessa tendência positiva, é fundamental abordar o comportamento do mercado e dos investidores com cautela antes de realizar qualquer movimento que aumente a exposição ao risco em suas carteiras de investimentos.
O Papel do VIX – O “Índice do Medo”
O Volatility Index, conhecido como VIX, é o termômetro do mercado para medir a ansiedade e o medo dos investidores. Calculado pela Bolsa de Chicago, o VIX avalia a volatilidade das ações presentes no S&P 500 durante os últimos 30 dias. Um VIX elevado sinaliza uma maior volatilidade e, consequentemente, um nível de incerteza mais alto no mercado.
Atualmente, o VIX registra 13,65 pontos, o que representa uma queda significativa comparada aos elevados patamares alcançados em momentos de crise, como os 66 pontos vistos no início da pandemia em março de 2020, ou os 79 pontos durante a crise financeira global em 2018.
De acordo com Eduardo Rahal, analista-chefe da Levante, o VIX deve ser utilizado como uma ferramenta adicional e não como um indicativo absoluto para decisões de investimento. Um VIX baixo pode sugerir um mercado próximo de seu pico, evidenciando a necessidade de uma análise mais ampla antes de uma tomada de decisão quanto ao risco da carteira.
A Visão dos Investidores Individuais e a Associação Americana de Investidores Individuais (AAII)
Além do VIX, outras pesquisas e indicadores refletem o aumento do otimismo dos investidores no mercado. A pesquisa da AAII revelou o maior otimismo em mais de dois anos. Em 21 de dezembro, 52,9% dos investidores projetaram um mercado ascendente nos próximos seis meses. Mesmo com um recente leve recuo, o número permanece acima da média histórica de 37,5%.
- A fração daqueles que esperam rendimentos melhores das suas carteiras está em 46,9%, com 19,6% antecipando um desempenho “muito melhor”.
Estes indicadores apontam uma tendência dos investidores à compra, o que pode sinalizar uma futura elevação nos preços dos ativos, ainda que a previsão exata do pico deste otimismo seja uma tarefa desafiadora.
Índice “Fear and Greed” e a Perspectiva do Mercado
O índice “Fear and Greed” da CNN Business, que incorpora uma variedade de indicadores incluindo o VIX, tem apontado para um mercado “extremamente ganancioso”. Isso contrasta drasticamente com o “medo” que predominava há um ano.
Os motivos para esse otimismo dos investidores incluem a melhoria dos indicadores macroeconômicos nos Estados Unidos e a expectativa de que o Federal Reserve (Fed) comece a reduzir as taxas de juros em 2024. Esta perspectiva é vista como particularmente favorável para as empresas de menor capitalização, segundo Jo Groves da Kepler Partners.
Complexidade na Relação entre o VIX e a Alocação em Ações
Rahal enfatiza que a correlação entre o VIX e as decisões de alocação de ativos é mais complexa do que pode parecer à primeira vista. É imprescindível que mudanças no VIX sejam analisadas em conjunto com outros dados do mercado para uma tomada de decisão equilibrada em relação ao portfólio de ações.
Em conclusão, enquanto a disposição ao risco parece estar aumentando, o bom investidor deve proceder com análises abrangentes, balanceando otimismo com cautela, para navegar com sucesso os mercados que estão em constante mudança.
