O que é Fora do Dinheiro (Out of the Money)?
Fora do Dinheiro, também conhecido como Out of the Money (OTM), é um termo utilizado no mercado financeiro para descrever uma situação em que uma opção não possui valor intrínseco. Isso significa que, no momento, a opção não é lucrativa para o seu detentor, caso seja exercida. Quando uma opção está fora do dinheiro, o preço de exercício da opção está acima do preço atual do ativo subjacente, no caso de uma opção de compra, ou abaixo do preço atual do ativo subjacente, no caso de uma opção de venda.
Opções de Compra Fora do Dinheiro
Uma opção de compra está fora do dinheiro quando o preço de exercício da opção é superior ao preço atual do ativo subjacente. Por exemplo, se o preço atual de uma ação é de R$50, uma opção de compra com preço de exercício de R$60 estaria fora do dinheiro. Nesse caso, o detentor da opção não teria interesse em exercer a opção, pois seria mais vantajoso comprar a ação diretamente no mercado a um preço mais baixo.
As opções de compra fora do dinheiro são geralmente mais baratas do que as opções de compra no dinheiro ou dentro do dinheiro, pois possuem menos chances de serem exercidas e, consequentemente, menos chances de gerar lucro para o detentor.
Opções de Venda Fora do Dinheiro
Uma opção de venda está fora do dinheiro quando o preço de exercício da opção é inferior ao preço atual do ativo subjacente. Por exemplo, se o preço atual de uma ação é de R$50, uma opção de venda com preço de exercício de R$40 estaria fora do dinheiro. Nesse caso, o detentor da opção não teria interesse em exercer a opção, pois seria mais vantajoso vender a ação diretamente no mercado a um preço mais alto.
Assim como as opções de compra fora do dinheiro, as opções de venda fora do dinheiro também são geralmente mais baratas do que as opções de venda no dinheiro ou dentro do dinheiro.
Valor Intrínseco e Valor Extrínseco
Para entender melhor o conceito de fora do dinheiro, é importante compreender a diferença entre valor intrínseco e valor extrínseco de uma opção.
O valor intrínseco de uma opção é a diferença entre o preço atual do ativo subjacente e o preço de exercício da opção. No caso de uma opção de compra, o valor intrínseco é calculado subtraindo-se o preço de exercício do preço atual do ativo. Já no caso de uma opção de venda, o valor intrínseco é calculado subtraindo-se o preço atual do ativo do preço de exercício da opção.
O valor extrínseco, por sua vez, é o valor adicional que uma opção possui além do seu valor intrínseco. Esse valor é influenciado por fatores como o tempo até a expiração da opção, a volatilidade do ativo subjacente e as taxas de juros. O valor extrínseco é o que dá à opção a sua capacidade de gerar lucro mesmo estando fora do dinheiro.
Importância do Fora do Dinheiro
O conceito de fora do dinheiro é importante para investidores e traders que operam com opções, pois ajuda a determinar o potencial de lucro e risco de uma determinada estratégia. Opções fora do dinheiro têm menor probabilidade de serem exercidas, mas também têm menor custo em comparação com opções no dinheiro ou dentro do dinheiro.
Investidores que buscam especular sobre a direção futura do preço de um ativo podem optar por comprar opções fora do dinheiro, pois elas oferecem a possibilidade de obter um grande retorno sobre o investimento caso o preço do ativo se mova na direção esperada. No entanto, é importante lembrar que as opções fora do dinheiro também têm maior probabilidade de expirar sem valor, resultando em perda total do investimento.
Estratégias com Opções Fora do Dinheiro
Existem várias estratégias que podem ser utilizadas com opções fora do dinheiro, dependendo dos objetivos do investidor e das condições de mercado. Algumas dessas estratégias incluem:
Compra de Opções Fora do Dinheiro
A compra de opções fora do dinheiro é uma estratégia especulativa que envolve a compra de opções com preço de exercício acima do preço atual do ativo subjacente, no caso de opções de compra, ou abaixo do preço atual do ativo subjacente, no caso de opções de venda. Essa estratégia é utilizada por investidores que acreditam que o preço do ativo irá se mover significativamente na direção esperada, oferecendo a possibilidade de obter um grande retorno sobre o investimento.
Venda Coberta de Opções Fora do Dinheiro
A venda coberta de opções fora do dinheiro é uma estratégia que envolve a venda de opções com preço de exercício acima do preço atual do ativo subjacente, no caso de opções de compra, ou abaixo do preço atual do ativo subjacente, no caso de opções de venda. Essa estratégia é utilizada por investidores que desejam gerar renda adicional a partir da venda de opções que provavelmente não serão exercidas.
Conclusão
Em resumo, fora do dinheiro (Out of the Money) é um termo utilizado no mercado financeiro para descrever opções que não possuem valor intrínseco e, portanto, não são lucrativas para o seu detentor caso sejam exercidas. As opções fora do dinheiro têm menor probabilidade de serem exercidas, mas também têm menor custo em comparação com opções no dinheiro ou dentro do dinheiro. Investidores e traders podem utilizar estratégias com opções fora do dinheiro para especular sobre a direção futura do preço de um ativo ou gerar renda adicional através da venda de opções. No entanto, é importante lembrar que as opções fora do dinheiro também têm maior probabilidade de expirar sem valor, resultando em perda total do investimento.
