Desde o final de setembro, o dólar registrou uma alta de 4% em relação ao real. Essa valorização acende um alerta no mercado sobre a possibilidade de projeções cambiais mais altas para o fim de 2024, mesmo com a possibilidade de uma retração em relação aos atuais R$ 5,65.
Três fatores principais são considerados críticos nesta análise: a política de juros nos Estados Unidos, as próximas eleições americanas e o estado da política fiscal no Brasil.
Fatores que influenciam as expectativas cambiais
- Política de juros nos EUA: A expectativa é de que não há corte de 0,50 ponto percentual nas taxas de juros na próxima reunião do Federal Reserve.
- Próximas eleições americanas: A possibilidade da eleição de Donald Trump e sua abordagem econômica mais isolada representam um desafio adicional para a moeda.
- Política fiscal no Brasil: A percepção negativa sobre a situação fiscal brasileira exerce pressão sobre o real.
Ainda que altos preços das commodities possam ser um fator positivo, a incerteza quanto à resposta da China e as tensões no Oriente Médio continuam a adicionar complexidade ao panorama. O recente anúncio vago do governo chinês sobre estímulos frustrou as expectativas do mercado.
