Os títulos públicos indexados à inflação, conhecidos como Tesouro IPCA+, prometem retornos próximos a 7% ao ano acima da inflação oficial até o vencimento, tornando-se uma opção atrativa para investidores. No entanto, esses ativos de renda fixa são suscetíveis a flutuações de preço no curto prazo.
Quando as taxas de juros sobem, os preços desses títulos tendem a cair significativamente, devido ao fenômeno da marcação a mercado, que ajusta os preços diariamente com base nas expectativas do mercado para os juros futuros. Embora a rentabilidade contratada na compra seja garantida até o vencimento, a venda antes do prazo pode resultar em ganhos ou perdas, dependendo das condições de mercado.
Em 2023, por exemplo, os títulos Tesouro IPCA+ com prazos mais longos apresentaram perdas superiores a 5%, um cenário inesperado para investidores em renda fixa. Esse movimento é impulsionado pelo aumento das projeções para os juros, refletindo pressões inflacionárias associadas à alta do dólar e ao crescimento econômico robusto, além de preocupações com as contas públicas.
