O Itaú Unibanco (ITUB4) se destacou novamente na B3, a bolsa de valores brasileira, nesta quarta-feira (6), impulsionando suas ações a uma forte valorização. O movimento reflete a confiança do mercado nos resultados financeiros sólidos apresentados pelo banco no segundo trimestre de 2025 (2T25).
Por volta das 10h50, os papéis do maior banco privado do Brasil registravam alta de 3,75%, negociados a R$ 37,03, figurando entre os maiores ganhos do índice Ibovespa no início do pregão. Desde o começo do ano, as ações do Itaú já acumulam uma impressionante valorização de cerca de 33% na B3, um indicativo claro da percepção positiva dos investidores sobre a trajetória do bancão.
Lucro Recorde e Rentabilidade em Ascensão
A performance otimista das ações acompanha o entusiasmo do mercado, especialmente após o Itaú anunciar um novo recorde em seu lucro líquido, uma notável expansão da rentabilidade e uma revisão para cima em seu guidance (a projeção de desempenho futuro) para 2025. Esses indicadores são cruciais para a análise de qualquer instituição financeira, sinalizando a saúde operacional e a capacidade de gerar retornos.
A XP Investimentos, por exemplo, classificou o trimestre do Itaú como “consistente”. A corretora ressaltou a expansão das margens financeiras, o crescimento robusto da carteira de crédito e a solidez da receita de tarifas. Embora o ritmo de crescimento da carteira de crédito tenha desacelerado ligeiramente em relação ao primeiro trimestre, o banco se mantém próximo do limite superior de sua projeção, que varia de 4,5% a 8,5% ao ano.
Outro ponto de destaque foi a Margem Financeira com Clientes (NIM), que retornou a patamares de dois dígitos – um nível não visto desde 2019. Esse desempenho reforçou a decisão do Itaú de elevar suas estimativas de resultados, consolidando a percepção de que o banco está em um caminho virtuoso. “Apesar das crescentes dúvidas sobre o valuation do banco, reiteramos nossa visão construtiva e mantemos a ação ITUB4 como a nossa top pick”, afirmou a XP, que estabeleceu um preço-alvo de R$ 43 para a ação, indicando um potencial de valorização de 20,3%.
Otimismo do Mercado e Transformação Digital
O otimismo não é exclusivo da XP. O BTG Pactual também avalia que o Itaú está “subindo o sarrafo” com o desempenho robusto do segundo trimestre, demonstrando mais uma vez seu forte poder de geração de lucro. Um fator relevante apontado pelo BTG é que, pela primeira vez desde 2021, a rentabilidade da divisão de varejo superou a do atacado, evidenciando a crescente força da operação focada em clientes individuais.
Ainda que as despesas operacionais tenham crescido acima da inflação – impulsionadas por investimentos estratégicos em tecnologia – o Itaú conseguiu manter seu índice de eficiência em 38,8%. Para os analistas do BTG, o aumento de custos é visto de forma positiva, pois reflete gastos essenciais em TI e marketing, que devem “gerar retornos claros nos próximos anos”.
Olhando para o futuro, o BTG enxerga um potencial de crescimento ainda maior para o Itaú, especialmente devido à sua contínua transformação digital. O banco está implementando uma mudança estrutural em seu custo de atendimento, apostando em digitalização aprofundada, automação e inteligência artificial. A expectativa é que essa estratégia reduza custos, aumente a eficiência e abra espaço para um crescimento sustentável, particularmente no segmento de clientes individuais, com projeções até 2028. “À medida que os custos diminuem, o banco pode liberar espaço adicional para um crescimento sustentável”, destacaram os analistas do BTG, que fixaram um preço-alvo de R$ 40 para a ITUB4, implicando em uma valorização potencial de 11,8%.
Vale ressaltar que as ações ITUB4 são as únicas a receberem recomendação de compra pelo BTG entre os grandes bancos brasileiros, reforçando a visão de que o Itaú é uma das ações mais promissoras do setor financeiro.
O UBS BB também reconhece os avanços da jornada digital do Itaú, que já transferiu mais de 10 milhões de clientes para sua plataforma digital One Itaú. Adicionalmente, cerca de 15% dos clientes de alta renda e titulares de cartões ativos já utilizam o financiamento por Pix, demonstrando a adesão às inovações digitais. Apesar do reconhecimento, o UBS BB manteve sua recomendação neutra para ITUB4, com preço-alvo de R$ 40, citando os atuais patamares de valuation do banco.
No geral, o consenso do mercado sobre as ações do Itaú é majoritariamente positivo. De dez recomendações compiladas pela plataforma TradeMap, oito são de compra e duas são neutras. Para o BTG, a narrativa de eficiência e crescimento do banco está em fase de mudança, o que pode impulsionar a ação ITUB4 a novos patamares de preço, consolidando um ciclo promissor para os investidores.
