A ascensão da inteligência artificial (IA) tem sido um catalisador significativo para muitas empresas de semicondutores, especialmente a Nvidia. Recentemente, a Nvidia alcançou o estatuto de segunda empresa de capital aberto mais valiosa do mundo. No entanto, nem todas as empresas do setor conseguiram aproveitar o crescimento da IA na mesma proporção.
Sua valorização foi expressiva: os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) da Nvidia (NVDC34) aumentaram 208,37% nos últimos doze meses, de acordo com um levantamento da Quantum Finance, exclusivo para o InfoMoney. Em contraste, empresas como Intel (ITLC34) e Texas Instruments (TEXA34) conseguiram aumentos de apenas 10,27% e 19,73%, respectivamente, registrando os desempenhos mais fracos no segmento.
Para contextualizar, essas duas empresas norte-americanas tiveram ganhos inferiores ao S&P 500, que subiu 24,75% desde junho do ano passado, e ao índice Nasdaq 100, que registrou um aumento de 30,56%, conforme dados da TradingView.
A liderança da Nvidia é atribuída à sua posição dominante na distribuição de unidades de processamento gráfico (GPUs) para IA. Segundo a Ágora Investimentos, as GPUs da Nvidia, que inicialmente foram desenvolvidas para melhorar jogos em computadores pessoais, evoluíram para atender às necessidades da mineração de criptomoedas e, mais recentemente, da inteligência artificial.
Outras empresas do setor enfrentaram desafios estratégicos. A Intel, por exemplo, reportou um prejuízo operacional de US$ 7 bilhões em sua unidade de fabricação no ano passado. O presidente-executivo, Pat Gelsinger, atribuiu esse resultado a decisões mal calculadas, como a decisão de não utilizar as máquinas de ultravioleta extrema (EUV) da ASML. A transição da Intel para a adoção dessas máquinas eventualmente melhorou sua competitividade.
A Texas Instruments também enfrentou dificuldades, com uma queda de 16,4% na receita acumulada do ano e um declínio de mais de 35% no lucro líquido no primeiro trimestre. De acordo com o fundo de hedge Elliott, que investiu US$ 2,5 bilhões na empresa, os problemas podem estar relacionados ao fluxo de caixa.
“Os investidores estão preocupados que a Texas Instruments tenha se desviado de seu compromisso de longa data em impulsionar o crescimento do fluxo de caixa livre por ação”, afirmou Elliott em um comunicado.
Desempenho de BDRs de empresas de semicondutores
- Nvidia (NVDC34): 208,37%
- Qualcomm (QCOM34): 102,44%
- Micron Technology (MUTC34): 87,06%
- Broadcom (AVGO34): 81,76%
- Kla Corp (K1LA34): 76,48%
- Applied Materials (A1MT34): 70,21%
- Taiwan Semiconductor (TSMC34): 58,25%
- First Solar (FSLR34): 46,70%
- ASML (ASML34): 37,53%
- AMD (A1MD34): 36,41%
- Marvel Technology (M2RV34): 23,14%
- Texas Instruments (TEXA34): 18,73%
- Intel (ITLC34): 10,27%
